股票市场：未来一年美国衰退概率降至20%，美联储7月加息将是最后一次

德意志银行周一坚称，目前更为看好英国经济体制的“入轨”前景，理由是令人鼓舞的财政赤字样本。

在周一的一份报告中都，德意志银行首席经济体制学家哈祖斯（Jan Hatzius）将未来一年英国时有发生经济体制衰退的概率从此前的25%减至至20%。

他写道：“此次减至的主要原因是，最近的样本增强了我们的信心，将会财政赤字回升可接受的水平将不须要经济体制衰退。”

尽管这一概率仍极低二战后15%的平均水平，但德意志银行的新预期少低于华尔街目前54%的得出中都值。

监管机构在即使如此一年多的时间之中大举加息，引发了人们的疑虑，即监管机构在努力将财政赤字率回升2%的目标水平再次度，有也许再次加经济体制。

但最新的购买者价格指数显示，英国6月末财政赤字率已从去年9%的峰值回升3%。

哈祖斯坚称，令人鼓舞的CPI样本不想带进一种昙花一现的趋势，因为基本面东路径则有进一步的反财政赤字将会到来。

“二手车价格在汽车产量和库存增加的背景下正要下滑，租金财政赤字在跟上租金要价中都位数的的资讯之前还有很短的东路要走，劳动力英国市场独自重新平衡点，职位空缺、请辞、劳动力急需和名义工资下滑持续下滑。”

与此同时，德意志银行也提高了对美债收益率圆弧倒挂的重视，而收益率圆弧倒挂传统上是经济体制衰退临近的可靠举例来说。

哈祖斯坚称，在也就是说时间段中都，这种看法也许被误导，部分原因是监管机构有也许降息以解决问题财政赤字减缓，而非经济体制衰退。此以外，这种倒挂也也许是从投资者明显的多愁善感意识。

除英国以外，德意志银行还指出，演进中都经济体制体也也许借助于入轨，因为许多新兴英国市场从未在更为重要挑战性的逆风中都借助于了入轨。巴西、波兰和智利等国都年中都了财政赤字大幅下滑，但就业或产出并未受到重大打击。

对于英国，德意志银行预计监管机构只会再次加息一次，这与大多数投资者的预期相符。不过，尽管经济体制衰退可以避免，但仍有也许出现一定层面的减缓：

哈祖斯写道：“我们确实预计未来几个季度会出现一些减速，主要是因为实际城镇居民个人收入下滑的连续减缓——尤其是在10月末重新偿还很多学生贷款后——以及余款提高的再次加。但金融环境的缓和、房地产英国市场的反弹以及工厂建设的持续繁荣都表明，英国经济体制将独自下滑，尽管增速低于趋势水平。”

编辑部：于健 SF069

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