开源证券：给予用友网络买入评分

2022-01-27开源公司股票股份有限母公司陈宝健,李逍遥对用友网络进行时研究并上架了归纳调查结果《母公司接收者更新调查结果：定增出乎意料紧贴，知名私人机构认购彰显战力》，本调查结果对用友网络得出转手标准普尔，当前股价为37.18元。公司股票之猎户座图表中心根据近三年上架的研报图表计数，该研报写作者回应股的盈利假设精度为69.19%，对该股盈利假设较准的高盛团队为寮国公司股票的闻学臣。

用友网络(600588)

聚焦皓主导联合作战，持续有所增加投入，维系“转手”标准普尔

权衡母公司研发及市场竞争投入持续有所增加，我们维系母公司2021-2023年归母净利润假设为8.98、11.01、13.03亿元，EPS为0.27、0.34、0.40元/股，当前股价近似于PE为138.0、112.7、95.1倍。母公司面临谷内智化、国产化、国际化三浪叠加的历史性总能，有望加速发展，维系“转手”标准普尔。

定增紧贴，获高瓴等知名私人机构大额认购彰显战力

母公司定增上架出乎意料，上架定价为31.95元/股，上架股数16583.52万股，筹募资金投入总收入52.98亿元。上架实例再次确定为17名，包括高瓴（10亿）、高毅（4亿）、GIC（3.4亿）、万家基金（3亿）、易方达基金（2.5亿）等本土外知名私人机构，充分彰显对母公司价值的授权。

筹募资金投入助力母公司夯实核心竞争力

母公司定增筹募资金投入52.98亿元，主要投向用友零售业创新性游戏平台YonBIP工程项目（45.97亿元）、用友产业园（南昌市）三期研究私人机构工程项目（6.28亿元）、补充盈利及归还银行借款（7343.51万元）。YonBIP的建设将有效地承托客户服务的零售业创新性，助力母公司实现带进未来亚洲地区压过的跨国企业皓服务供应商的联合作战最大限度。

独资跨国企业数位化变相，母公司发展迎不可或缺总能

一方面，我国“十四五”数字工零售业发展工程建设已经编印，工程建设指出，到2025年，数字工零售业迈向下半年扩展期，数字工零售业核心产业产值占GDP比重达到10%。另一方面，独资跨国企业数位化主导势在必行，2020年8同年，人民政府国务院国资委上架《关于加快推进独资跨国企业数位化主导文书工作的知会》，明确独资跨国企业数位化主导的基础、朝向、综合和举措。母公司作为本土跨国企业服务市场竞争亲率跨国企业，有望带进推动私人跨国企业数位化主导的后起之秀。2021年前三季度母公司已经签约国家开发投资额跨国企业集团、航天科技跨国企业集团、中国邮政、中国平煤神马跨国企业集团等一批宝钢私人跨国企业及从业人员压过标杆客户服务。

风险提示：宏观工零售业叠加对客户服务采购的影响；皓业务部门的发展远逊期望。

该股最近90天后共有28家私人机构得出标准普尔，转手标准普尔26家，增持标准普尔2家；即使如此90天后私人机构最大限度均价为46.86；公司股票之猎户座市价归纳工具推测，用友网络（600588）好母公司标准普尔为3.5猎户座，好定价标准普尔为2猎户座，市价综合标准普尔为3猎户座。(标准普尔范围：1 ~ 5猎户座，高于5猎户座)

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