一份糟糕的财报，为FF续上了进言

年的0.11亿美元放缓了449.09%，但需要注意的是，截至本年度3年初31日，其付款及付款等价物就仅为2.76亿美元（达合18.70亿人民币）。

换句话话说，FF的付款战略物资在本年度第一季度、短短三个年初内就减少了2.29亿美元（达合为15.52亿人民币）。对此，FF在财务研究报告之中说明了为是由于原定的9700万美元票据和应计手续费支付。

就以上数据集来看，自2014年就已组建的FF截至迄今为止还仍未显然产品线的原M-机，也仍要因为这样，其还仍未归因于任何的营收。与此同时，FF在2021年的盈余总额却降到了35亿人民币之多。

虽然这份营业额数据集所展现的原因未必乐观，但不可否显然FF续上了一条命。

上年初初，FF刊发月末称作，其已送出来自普通股的知会公文，知会之中表明由于其尚仍未及时建议书截至2021年12年初31日的10-K简报，违反了普通股纳斯达克法则第5250(c)(1)条。

FF送出普通股知会的月末，首页自月末

对于仍未及时建议书研究报告的原因，FF暗示是由于需要额外的时间段来启动由子公司实质上理事构成特别委员才会的额外清查工作和在短期内工作，以及启动子公司2021年第二季度财务研究报告和2021年春季财务研究报告并披露涉及信息。

随之而来FF说明的说明了，普通股交易所在知会公文之中暗示，如果在2022年5年初16月末，FF没能建议书前年第二季度及春季财务研究报告数据集，其将向FF发来普通股私营化的知会。

直观话说，就是这份在近来公布的2021春季营业额数据集本应该在本年度3年初约莫由FF建议书给普通股交易所，但FF却方才以“结构上清查”为由拖着不给普通股，以至才有了普通股上年初对FF的私营化警告。

而这样的私营化警告，已不是FF首次送出。

前年11年初底，也就是FF于普通股纳斯达克后的第四个年初，FF就暗示已送出普通股发来的警示知会公文，在公文之中后者显然FF由于没能按时建议书当年第二季度的财务研究报告数据集，被指控不完全符合普通股纳斯达克法则。

对于这一指控，FF彼时把仍未建议书财务研究报告数据集的原归因于在当年初受到了美国做空部门J Capital Research美奇金投资刊发做空研究报告的严重影响，仍要在对于这一做空研究报告展开实质上审查。

普通股在以前知会公文之中也暗示，劝告FF在60天内建议书截至2021年9年初30日的季报，履行普通股纳斯达克法则，最迟不能的大过180天。

在同类M-无论如何，FF之所以才会方才延后营业额的公布，也是因为其业务方才仍未展开，公布财务数据集后，很有不太可能才会严重影响投资人对其的信任。但假若FF毫无究竟从美股摘牌私营化，FF创始人乐视网的中置梦将才会就此告终。

在这样现实不确定性的威胁下，FF只好在再一期限内先前至此交回了前年第二季度、上半年及春季营业额数据集来争得自己在美股之后生存再继续的“生命”。只不过，普通股已视为其仅有且重要的注资“器官移植”从中。

而作为续命的蒙受，只能呈现出自身惨淡的营业额数据集。对于FF而言，无论如何也深知这点，以至于在财务研究报告之中之后“画着碗”。

02 依旧在“画碗”的FF

财务研究报告之之中，惨淡的十进制外，FF还在描绘仍预见。

在财务研究报告开头，FF全球CEO毕外公率先引介了FF以及FF 91的转M-感想。据他引介，FF坐落于美国德克萨斯州的岱土地公装配商钢铁厂装配装配商全面性得到了更大进展，至此启动了几个重要典范。

毕外公所话说的“典范”，就包括在本年度2年初FF无限期启动的典范先决条件。当年初，FF召开线上刊发才会无限期FF 91准原M-机车的下线，并暗示FF就此已带入至第四个重要典范——装配装配商可用再一工程建设项目可验证和认证的实原M-机车（Pre-production）先决条件。

而在近来，FF无限期其岱土地公钢铁厂内全部飞轮、电气的设备及水管控制系统已经商转，以赞同再一的的设备加装。并暗示，当这座钢铁厂毫无究竟建成及投产后，原订年产能将降到1万辆。

FF岱土地公装配商钢铁厂，图源Faraday Future官微

按照FF当年的规划，其已启动了启动赞同实原M-机车装配装配商的的设备加装、得到再一使用许可为实原M-机车装配装配商铺平道路、启动其余装配区域的基础军事设施建设项目、装配装配商可用再一工程建设项目可验证和认证的实原M-机车等四个典范，迄今为止已所处全部飞轮、电气的设备及水管控制系统商转，以赞同再一的的设备加装为主的第五个典范。

除了钢铁厂境况外，毕外公还在财务研究报告之中提到了FF 91及其他商用车的开发计划。

“迄今为止，FF 91准原M-机车已承接启动，并已得到德克萨斯州的销售许可证，可用全美在线销售。年中，我们将在两车主装配商区域启动所有军事设施建设项目和的设备加装，并在第二季度开始装配，显然SOP（即开始原M-机）。”毕外公如此暗示。

FF 91外，毕外公还暗示，为了必要FF子公司第二款商用车FF 81在2024年推出，FF已与韩国明信集团签署了代工装配备忘录。换句话话说，FF 81的装配装配商才会不同于FF 91由FF自己装配，而是考虑江淮蔚来相同的代工模基本M-。

以上具体内容似乎呈现出的情景是——FF岱土地公钢铁厂刚刚开启装配和FF 91刚刚显然原M-机交付给。但在同类M-无论如何，这些所描绘的画面依然是FF在“画碗”，因为FF 91还仍未毫无究竟原M-机交付给，就开始话说第二款车的推出代为；此外，以上这些口号，早在本年度2年初的刊发才会上已经喊过，并无多大不同之处。

同类M-很多人之所以才会对FF“画碗”的套路如此与众不同，也是因为FF自组建以来，就方才在“画碗”。

2017年1年初，在美国拉斯维加斯CES展上，FF刊发了子公司的旗舰级商用车FF 91，彼时，站在镁光灯下面的乐视网曾自信地对外无限期：两个年初后，才会推出300辆梦想合伙人版本，普通大众已可以在官方上原定该商用车，原订将才会在2018年显然推出和交付给。

露面在2017年CES展上的FF 91，图源Faraday Future

这不久，大众等来的未必是FF 91的原M-机纳斯达克，而是商用车的一次次“流标”、以及“流标”后的之后“画碗”。比如在2018年流标后，毕外公暗示才会在2020年9年初前启动交付给；等到2020年9年初FF 91再次流标，FF曾暗示才会早日安排FF 91的原M-机。

这样一等就等到了前年，FF依然仍未让FF 91纳斯达克，而是把自己送进了普通股大门。无论如何是为了让纳斯达克时的股价有趣一些，FF在其招股书之中之后画碗——暗示“已送出了的大过14000份FF 91的原定订单”。

纳斯达克的两个年初后，FF又举办了一场原称“仍预见主义日”的活动，在活动上FF之中国开发团队首次开展了露面，同时对FF 91的装配开发计划、之中国电信总部合上等全面性开展了直观引介。

虽然那场活动之中表示的信息显得FF 91的原M-机仍要在走上仍要轨，但就FF 91具体装配原因、之中国电信如何合上等原因均引介得模棱两可，以至于那场活动依旧被显然是FF和乐视网给投资人的画碗。

事实确实，虽然FF和乐视网一次次的得出结论“画碗”基本M-的尽力，但这些尽力始终仍未毫无究竟月内的，以至于行同类M-对于FF的质疑更大，甚至引来了做空部门的关注。

前年11年初，一家原称J Capital Research的部门刊发了一份长达28页的做空研究报告，在研究报告之中他们显然FF无法热卖哪怕一辆车。因为据这一部门清查，FF所公布的FF 91订单不太可能是虚假的，未必归入真实的大众原定。

对于这一部门的指控，乐视网很快在其人际平台账号上回应称作“冷饭热炒，置疑”。随后，FF也无限期才会组建一个实质上特别清查委员才会来清查做空研究报告之中的指控。

乐视网对做空FF的回应，首页自其参与者微博

然而，经过这一实质上特别清查委员才会的清查，结果确实FF的确在两车订单数量和乐视网在FF结构上主导权全面性存在撒谎的事实。群组巴士和在《乐视网又撒了两个大谎，谁敢买FF？》一文之中对此开展过详细阐述。

经过此事后，对于FF能否在之后期限内内交回前年的营业额数据集，同类M-始终都维持怀疑、甚至对此不抱希望。而随着FF在本年初交回了涉及数据集后，不仅显然了续命，也为自身挽回了一点信誉。

但对于FF而言，能否在不久活再继续依旧是一个仍虚数。

03 续命后，FF能活再继续吗？

FF若想之后活再继续，FF 91的原M-机交付给就视为了至关重要的各种因素。

因为对于一家车前日而言，主要的收入举例就是卖车，并通过产生规模军事优势来回购装配商产品线的经费，以至显然前日业的整体盈利。但对于FF而言，无论如何第一步都不能显然。

自2014年国内市场开启中置浪潮以来，“中置真的需要萝卜多少买？”这一原因方才是同类M-关注的原因之一。对于这一原因，蔚来CEO李斌曾暗示仍未200亿切勿中置，而小鹏汽车子公司CEO何小鹏甚至暗示“200亿都不够萝卜”。

结果确实，这些中置大佬的话都被声称。据前日费尔德巴赫刊发的《2021年新能源汽车子公司行业投注资数据集研究报告》推断，截至2021上半年蔚来、小鹏和平庸的注资总额分别为455.4亿元、342亿元和213.6亿元。

截至2021上半年蔚来、小鹏汽车子公司和平庸汽车子公司注资总额，数据集举例于前日费尔德巴赫，群组巴士和绘出

通过这一数据集相符合，即使是以“抠门”为代表的平庸汽车子公司，自开始中置以来方才前上半年，也已经融了的大过200亿元的资金来赞同中置。而截至前年年底，“蔚小理”三家为不久中置匆忙的付款战略物资已分别降到554亿元、435.44亿元和501.60亿元。

也许是看不到了这一事实，系列产品在前年3年初无限期不幸中置的同时，已做好了10年100亿美元付款转回的匆忙。

相比较，截至本年度第一季度末FF的付款战略物资达有18.70亿元约莫，始终还仍未降到小鹏2021年底付款战略物资的零头。由此，FF管理层曾在近期向SEC建议书的档案之中暗示“FF能否还能再持续专营一年存在重大究竟。”

“鉴于迄今为止FF的岱土地公钢铁厂还处在加装复用和建设项目过程之中，这就显然在两车仍要基本M-装配先前还才会损耗一部分资金。即使在这一切启动后，FF还有买可以赞同FF 91的装配装配商，但不能做到毫无究竟的原M-机交付给。”国内某腿部新能源车前日开发其设计负责人孙浩对群组巴士和暗示。

按照孙浩说明了，同类M-对于一个车前日是否降到原M-机交付给是有一个标准，比如上半年交付给降到10万辆，而不是装配交付给几十辆或者上百辆就可以称作为已显然原M-机。按照迄今为止FF的资金看，其要想降到这一目标始终不不太可能。

而对于没买的FF不久能否找到买，群组巴士和向多位同类M-衍生品及投资人询问，受益的答复不尽相同——FF不久融到买的不太可能很低，只不过在不动产市场之中已经仍未多少人关注FF这个项目了，很多人都不认为FF能造出FF 91和显然原M-机交付给。

除了没买外，羸弱的品牌力也不能能支架起FF 91的下载量。

虽然乐视网和FF曾多次在高调下，将FF的定位与梅赛德斯-奔驰、迈凯伦等的大豪华汽车子公司品牌就其，但在汽车子公司行业资深专业人士张君毅无论如何，FF不能能与梅赛德斯-奔驰、迈凯伦等品牌举例来话说，只不过后者这些品牌已有上百年的转M-时间段，而FF仅有短短几年，远仍未这种的大豪华品牌的积淀。

也就是话说，虽然FF今日已在其官方上对FF 91开启原定，但之后能萝卜200多万元为其买单的大众无论如何并仍未多少。

FF 91的原定界面，首页自FF官方

基于以上研究，在同类M-无论如何，FF虽然通过在之后期限内前建议书营业额数据集让自身无限期摆脱了摘牌私营化的不确定性、为自身续了一次“命”。但这未必代表FF不久就仍未再次被勒令私营化的不太可能，因为其股价迄今为止仅为2美元/股约莫，假若这一股价不久还之后回落的话，依旧才会被停牌、乃至私营化。

仍要因这样，对于FF来话说，想要在不久在日益激烈的新能源汽车子公司战场上生存再继续，与其一次次“画碗”，还不如想切实让FF 91早日显然交付给。只不过，只有FF 91毫无究竟交付给的那一刻，FF和乐视网才有了重新被信任的不动产。

（本文头图举例于Faraday Future官微，文之中孙浩为化名。）

本文来自QQ对政府号 “群组巴士和”（ID：lianxianchuxing），作者：墨白，36氪经授权刊发。

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